1935年5月17日，東蓮覺苑開幕。

何東爵士夫人張蓮覺居士為本苑的首任苑長及創辦人。蓮覺居士篤信佛學，故對佛教團體贊助殊多，先後在香港波斯富街及澳門創立寶覺義學，又禮請靄亭法師於青山海雲蘭若開辦寶覺佛學研究社。 

後來蓮覺居士獲何東爵士贈予十萬元，遂決定興學弘法，購入跑馬地山光道地皮，籌建苑舍，並命名為「東蓮覺苑」。「東蓮覺苑」乃合何東爵士和蓮覺居士之名。蓮覺居士發願建寺是為了打破「女子無才便是德」的概念，弘揚佛法，培育女子人材，讓她們學習佛法的奧義。故本苑落成，寶覺佛學研究社和寶覺義學同時遷入，成為結合佛教學校與寺院修行的道場，實踐「弘法利生、興學育才」的目標。