為弘揚佛法,香港殷商黃杰雲聯同夫人王璧娥及親戚李素發居士籌建弘法精舍,並禮請寧波觀宗寺方丈寶靜法師開辦佛學院。1939年11月18日精舍諸佛崇陞開光,弘法學舍正式成立,法師大德及嘉賓雲集到賀。
戰後,葉恭綽及黃杰雲等居士再積極籌辦佛學院。因緣和合,請得倓虛老法師來港主理。1949年,香港首間僧伽學校—華南學佛院成立,課程依青島湛山寺佛教學校編制,三年一期。1952年,學僧在東北三老(倓虛法師、定西法師及樂果法師)指導下,通過考核,順利畢業。
華南學佛院三年一期學制,第二屆學僧於1955年畢業。由於社會蕭條,經費籌措不易,學佛院改為研究性質,學額與學期彈性處理。華南學佛院的學僧後來均為佛教界翹楚,對香港,乃至海外佛教影響深遠。
葉恭綽居士倡議編纂諦閑大師遺著,倓虛老法師為酬師恩,力承大任。1951年華學佛院成立印經處,並將學僧分成檢字、校對、印刷及裝訂四組,自學印刷。他們先試印行簡短講義,如《論念佛》及《勸發菩提心文講義錄要》。1952年,全數十冊、共120萬字的《諦閑大師遺集》終印出流通。
香港佛教僧伽聯合會擬於香港開辦佛教專上課程。時任董事會主席洗塵法師向東蓮覺苑商借弘法精舍辦學。1969年12月,香港佛教書院 (於2014年易名香港能仁書院) 正式成立揭幕。僧伽會又於1970年增辦中學。香港能仁書院遷址深水埗,精舍改用為香港佛教英文中學荃灣分校校址。每年佛誕,學會會於精舍舉行浴佛暨皈依典禮。
弘法精舍於2003年借予香港大學佛學研究中心作舉辦弘法活動用途。活動計有南傳佛誕彩燈會、香港出家毗尼營、短期佛學課程及禪修營等。
香港佛教僧伽會自1971年起於精舍舉辦一年一度、為期七天「剃度傳法大會」,前後在精舍共舉辦八屆。2004及2010年,精舍亦曾經舉辦為期十四天的「香港出家毗尼營」、「剃度大會」及「毗尼營」,均為當年佛教界盛事。2015年,精舍舉辦「短期出家五天律儀營」,讓學子體驗佛門清淨的戒法及生活,堅固對三寶的信心。
精舍大規模修繕於2018年開展,工程歷時兩年多,至2021竣工。與香港大學佛學研究中心合作成立的「東蓮覺苑港大佛學研究中心佛法輔導舍」及全球性的佛學網站「佛門網」同時遷入,並於2021年4月舉行重修啟鑰典禮。精舍氣象一新,賡續先賢大德法化華南的宏願。